天阳科技深圳证券交易所首次公开发行的营运资金短缺风险

7月1日,首都新闻,天阳鸿业科技有限公司(以下简称“天阳科技”)向中国证监会披露招股说明书,并宣布有意仓促进行首次公开募股。

值得一提的是,天阳科技原本是第三板新上市的公司。根据相关规定,公司于2017年3月16日向全国股份转让公司提交了终止上市申请材料,并于当日收到《受理通知书》。本公司股份自2017年6月7日起终止上市。

公共信息显示,该公司服务于金融业的客户,主要是银行。随着核心技术和产品的独立开发,公司围绕客户资产(贷款)、风险管理和核心业务系统等关键业务领域,为客户提供与关键业务系统建设相关的生命周期服务。公司致力于帮助客户提高关键业务环节的效率,如客户获取、业务流程处理和风险管理。公司运用国内独立可控的金融技术,确保银行金融服务安全稳定运行,帮助国家和行业解决中小企业融资、零售业务转型、普惠金融等热点和难点产业问题。

来源:天涯科技招股说明书中的财务数据显示,天涯科技2016年、2017年和2018年的收入分别为3.79亿元、6.06亿元和7.81亿元。同期净利润分别为4063.73万元、5629.4万元和9193.95万元。

该公司坦率地承认存在市场竞争、业绩波动和商誉减值等风险。

一、市场竞争风险经过多年发展,公司已在银行业的信息技术解决方案和服务领域占据领先地位,占据了相对稳定的市场份额,树立了良好的品牌形象。

但随着用户对IT服务需求的不断变化,行业内竞争对手竞争力的不断提高,可能导致公司所处行业竞争加剧。然而,随着用户对信息技术服务需求的不断变化和竞争对手在行业中竞争力的不断提高,公司所在行业的竞争可能会加剧。

如果公司在市场竞争中不能有效提升技术水平,不能充分利用现有的市场影响力,在当前的市场发展形势下不能迅速扩大规模和增强资本实力,公司将面临更大的市场竞争风险,这可能导致其市场地位的下降。

第二,技术和产品开发质量风险软件开发是一个技术密集型行业,公司产品技术开发所依赖的技术正在迅速更新。

相关技术的重大变化将影响公司的产品技术发展。

作为中国最大的银行信息技术解决方案提供商之一,公司的生存和发展在很大程度上取决于信息技术能否随着信息技术的升级满足不断变化的客户需求。如果公司不能准确把握行业技术的发展趋势,在技术发展方向的决策上出错,或者不能及时将新技术应用于产品开发和升级,将对公司的声誉和盈利能力产生不利影响。

第三,核心技术的侵权和保密风险。尽管中国通过各方的共同努力,在知识产权保护方面取得了长足的进步,但由于国家相关法律制度的不足,企业各自的版权保护意识不强,保护方法不够专业,整体知识产权保护存在诸多隐患。

由于信息技术解决方案服务的可模仿性,公司的产品和技术有被盗版的风险。

同时,作为一家高科技软件企业,技术优势和持续创新能力是公司的核心竞争力。

为了防止技术被泄露,公司的关键技术一般由核心人员掌握,他们都签署了“保密协议”和“竞业禁止协议”,以确保核心技术的保密性。

三.商誉减值风险截至2018年12月31日,本公司商誉账面价值为1.235444亿元,主要由2015年收购银恒通形成的商誉1,577.98万元、2016年收购丁鑫天威形成的商誉307.75万元和2017年收购凯洛基形成的商誉1.045971亿元组成。上述商誉的账面总值占净资产的14.67%,占总资产的11.33%。

截至2018年12月31日,被收购公司的经营状况符合预期,且未计提商誉减值准备。

然而,商誉的可收回金额受未来相关资产组或资产组组合的销售毛利率、销售增长率、贴现率等参数的影响。

如果未来宏观经济、市场环境和监管政策发生重大变化,发行人的销售毛利率、净利率和销售增长率将下降,或者由于未来股东内部收益率的提高,贴现率将上升,相关资产组或资产组组合的商誉将受到损害,公司整体经营业绩将面临商誉减值而急剧下降的风险。

4.在业绩波动风险报告期内,公司业绩持续增长。2016年至2018年,营业收入分别为3.78998亿元、6.060715亿元和7.818475亿元,净利润分别为4663.73万元、5692.04万元和9193.95万元。2016年至2018年,营业收入复合增长率达到43.44%,净利润复合增长率达到50.41%。公司正处于快速发展阶段。

未来,虽然公司将通过扩大新客户等手段保持业务增长,但仍难以避免受到下游银行监管政策、行业繁荣和客户投资周期性波动的影响,这可能导致公司无法长期保持快速的业绩增长,甚至出现业绩波动的风险。

V.报告期内,由于营运资金短缺风险,公司经营活动的净现金流量分别为-4767.7万元,-15269.1万元和-4486.87万元,均为负。

造成这种情况的主要原因如下:①公司的主要业务收入主要来自金融业的信息技术解决方案、咨询、专业测试和运维服务。此类业务通常具有工程量大、建设周期长、支付时间长等特点。,其主要经营成本是人员报酬。公司必须每月支付相关人员薪酬。随着实施项目的增加,公司支付的营运资金将继续增加。(2)银行金融机构等客户的承兑和付款一般都有严格的审批管理制度。审批程序复杂,支付审批周期长,还款慢。应收账款的整体增长超过收入的增长,导致公司在项目实施过程中占用大量营运资金。

如果在业务快速扩张的情况下,公司不能及时补充营运资金,加快应收账款的及时收回,不能保证营运资金使用的合理性和安全性,公司将面临营运资金短缺的风险。

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